50ETF维持窄幅震荡 隐波继续上行

50ETF维持窄幅震荡 隐波继续上行
2019年06月25日 09:08 新浪财经-自媒体综合

  作者: 程思汗 来源:期权策略

  一、股指观点:

  IF主力合约IF1907支撑位3780点,阻力位3830点;

  IH主力合约IH1907支撑位2900点,阻力位2940点;

  IC主力合约IC1907支撑位4890点,阻力位5010点。

期指成交持仓排名变化期指成交持仓排名变化

  隔夜shibor达到1%,为2009年9月以来新低。其他各类资金利率价格均回落,跨季资金面料无虞。陆股通北向资金净流出19.11亿元,为6月第二次出现净流出。目前沪指在回升至3000点上方后,一系列利多已在指数中有一定反映,市场等待外部事件走向结果。预计期指宽幅震荡走势,上行阻力加大。操作上以区间思路操作,注意止盈止损。

  二、50ETF期权观点及策略:

  周一50ETF维持窄幅震荡,微涨0.20%,收缩量小阳线。

  从波动率来看,期权隐波再次收涨收至24.94%,大幅高于标的30日历史波动率。7月认购隐波回落,认沽隐波收涨,认购隐波已稍低于认沽,隐波曲面维持左低右高,期权市场追涨情况有所缓解,但仍稍偏乐观。

  从核心板块来看,银保证板块均处于大涨后休整形态。从权重个股来看,平安及招行仍处于高位窄幅震荡,贵州茅台冲高回落,再创新高,已逼近千元大关。整体来看,50ETF及其核心板块仍处于大涨后休整形态,整体维持强势,预计标的仍将以震荡形式等待5日均线上来后,再次上攻。

  操作上,持有10%仓位的7月2950及5%仓位的3000认购权利仓未动。虽然标的微涨,但由于认购隐波回落,导致持仓稍有回撤。目前7月隐波处于适中水平,不过随着G20会议来临,科创板上市在即,预计标的波动将再次放大,隐波仍有上行空间。因此继续持有认购底仓,做多期权隐波及标的。

  三、期权波动率及持仓:

  周一认沽认购成交量比71.65%,期权市场情绪中性稍偏乐观。从期权持仓变化来看,认购持仓较前一日增加1.27%,认沽持仓较前一日增加0.34%,看不涨增幅略多于看不跌,期权市场预期偏弱震荡。

  从7月持仓变化来看,认购在最虚值3300处大幅增仓,认沽在2950处增仓最大,标的支撑压力均有上移迹象。

7月期权持仓量变化(红柱认购)7月期权持仓量变化(红柱认购)

  从7月持仓分布来看,仍是认购在3000处持仓最大,认沽在2800处持仓最大,50ETF支撑压力不变。

  从波动率来看,标的30日历史波动率大跌至18.98%。期权隐波继续上行,7月平值认购隐波微跌至24.62%,认沽隐波收涨至25.04%,认购隐波微跌于认沽水平,,隐波曲面仍是左低右高,期权市场追涨情况缓解,但仍稍偏乐观。

标的历史波动率走势标的历史波动率走势

  四、期权成交数据:

  50ETF期权周一成交2524377张,其中认购成交1470669张,认沽成交1053708张,认沽认购比71.65%。总持仓3508853张,认购持仓1681425张,认沽持仓1827428张。认购持仓较前一日增加21051张,同比增加1.27%;认沽持仓较前一日增加6252张,同比增加0.34%。

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责任编辑:李铁民

期权 50ETF

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